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白马成长股补涨公募基金调仓回补等待突破
[ 编辑:admin | 时间:2015-01-15 08:34:42 | 浏览:86次 | 来源:21世纪经济报道 | 作者:NF010 ]
2015-01-15 05:04:16 

成长股的基本面没有本质变化,近期上涨的驱动因素是基金回补持仓。

一年前曾被机构集体抛弃的白马成长股,成为开年以来表现最抢眼的品种。

数据显示,大华股份(002236.SZ)、海康威视(002415.SZ)、省广股份(002400.SZ)、歌尔声学(002241.SZ)等一批股票在最近6个交易日的涨幅达到20%,大幅跑赢各类指数。

“白马成长股的基本面并没有发生本质变化,近期上涨的驱动因素是基金回补持仓。”一位管理着5亿规模的基金经理向21世纪经济报道记者透露,公募基金开年纷纷调整持仓结构以实现均衡配置。其中,基金持仓偏低的白马成长股,获得大笔增量资金流入。

机构回补白马成长股

自1月5日至13日,沪深两市表现最好的品种不是大盘蓝筹股,也不是50亿市值以下的高弹性成长股,而是市值达到百亿以上的白马成长股。

数据显示,大华股份、海康威视、省广股份、歌尔声学等一批代表新兴产业的股票在6个交易日的涨幅达到20%。这批股票的共同点是中小板细分行业的龙头。

“这是2013年炒战略新兴产业主题时的热门品种,市场定义为新兴蓝筹或者是白马成长股。”上海一位股票型基金经理李明(化名)告诉记者,这批股票开年上涨是因为公募基金回补持仓。

“白马成长股的股价在低位,2015年估值降到20倍甚至是15倍,比较便宜。”李明说,。

记者采访多位近期加仓白马成长股的基金经理,发现他们买入的逻辑均是估值修复。

“蓝筹股的估值接近20倍,与蓝筹股相比,白马成长股盘得时间够久、公司有稳定增长、估值也不贵,更有吸引力。”华南一位管理着50亿规模的基金经理表示。

除估值因素外,也有基金经理是从年报业绩高增长和高送转的角度配置这类标的。

“一季度是年报披露时间窗口,业绩高增长和高送转的标的受资金追捧。”深圳一位成长型基金经理介绍,机构尤其喜欢高增长和高送转的标的,如网宿科技(300017.SZ)。

1月5日晚间,网宿科技公告,拟向全体股东每10股派发现金红利1.5(含税)。同时,以资本公积金向全体股东每10股转增12股。1月6日至12日,网宿科技在6个交易日股价上涨24.91%。

“海康威视、蓝色光标等白马股2014年业绩略低于预期,大家在2014年都陆续抛弃了这些品种。”前述华南基金经理坦言,目前机构持有白马成长股的筹码非常低,近期纷纷在回补仓位。

据wind统计显示,2013年年末,94只基金持有大华股份,合计持股数量达到2.26亿股;2014年三季度末,只有19只基金持有大华股份,合计持股数量为4581万股。同期,持有海康威视的基金数量由123只下降56只,持股数量由4.68亿股降至2.3亿股。

均衡配置等待突破口

记者采访了解到,无论是成长风格的基金,还是价值型的基金经理,过去两周都在调整持仓结构,以实现相对均衡的配置。

“2015年不同行业和板块都会有机会,不敢只赌成长或者是只配价值股。”华南一位基金经理陈辰(化名)坦言,2014年年末两个月的极端走势,让他意识到踏空行情的痛苦。基于2015年成长和价值股都有机会的判断,他决定在2015年采取均衡配置的策略。

陈辰管理着两只规模不同的基金,一只是规模超过50亿的大基金,此前的持仓集中在沪深300的蓝筹股,近期新增加了互联网金融、软件、环保等成长股。此外,他管理的一只此前90%为成长股的小基金,近期增加了金融地产等周期类资产的配置。

跟陈辰类似,偏股型基金经理自1月5日以来都在调整基金组合的结构,以实现价值和成长相对均衡的配置。

“现在基金组合中各类资产都有,互联网金融、金融地产、中上游资源、白马成长股,持股比较分散。”李明坦言,蓝筹股各个板块已炒了一轮,小市值成长股估值高企,短期很难找到新的热点。因此,他采取均衡配置的策略等待突破口。

上海一位成长型风格的基金经理亦坦言,市场正处于震荡整理阶段,机构很难判断往哪个方向配置获得超额收益,因此只能配置各类不同风格的股票。

“最近一段时间,股票型基金的日内净值波动比较小,基本不会超过2个百分点,这说明大家的持仓结构都是相对均衡。”前述上海成长风格的基金经理称,等机构均衡配置的动作结束后,市场会有新的突破。

记者注意到,1月5日以来,龙虎榜数据显示近期基金重仓股如久其软件(002279.SZ)、汇川技术(300124.SZ)等,前五大买卖金额的席位中均出现机构专用席位。

“这不是因为基金经理对公司基本面有分歧,而是实现均衡配置的调仓行为。”李明表示,近期也有一些配置蓝筹股的基金买入东方财富(300059.SZ)、卫宁软件(300253.SZ)等成长股。

“大盘蓝筹股和小市值成长出现阶段性瓶颈,15倍左右的价值成长股已极具吸引力。随着年报披露临近,业绩进入兑现期,白马成长股受关注度有望进一步增加。”上投摩根基金一位投研人士指出,长期滞涨的白马成长股近期补涨,预估趋势仍可延续。

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本文来源:21世纪经济报道 作者:卢远香 责任编辑:NF010

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